浜松ホトニクスの転職研究　2026年9月期1Q決算に見るキャリア機会

0 編集部が注目した重点ポイント

① AI半導体需要の拡大を背景に産業用が好調を継続する

生成AIの普及に伴うデータセンターやサーバー向け需要が強力な追い風となっています。特にHBM（高帯域幅メモリ）向け故障解析装置やサーバー用基板の非破壊検査用X線源が伸長しており、最先端半導体の製造・検査プロセスにおける同社の光技術の重要性が一段と高まっています。

② 先行投資により売上高は増加も利益は前期比43.9%減少する

当第1四半期の営業利益は24億円（前期比43.9%減）となりました。これは将来の成長を見据えた研究開発費や販管費の増加、および新棟建設等に伴う先行投資が主な要因です。短期的には利益を圧迫するものの、受注状況は極めて堅調であり、下期に向けた業績回復の土台作りが進んでいます。

③ 上限200億円の自己株式取得で資本効率の向上を図る

2025年11月より最大200億円（1,500万株）の自己株式取得を開始しました。2026年1月末時点で既に約98億円の買い付けを完了しており、株主還元と資本効率の改善を加速させています。これは経営陣が現在の株価水準を「割安」と判断し、かつ将来の事業成長に強い自信を持っていることの表れといえます。

1 連結業績ハイライト

売上高は四半期として堅調な519億円を達成。成長投資による一時的な減益局面にあるものの、産業用・医用バイオの底打ちにより事業環境は改善傾向にあります。

出典:2026年9月期第1四半期決算説明会資料 P.5

売上高

519億円

(前期比 +2.6%)

営業利益

24億円

(前期比 -43.9%)

2026年9月期第1四半期の売上高は519億1,000万円（前年同期比2.6%増）と、過去の推移と比較しても底堅い結果となりました。一方で利益面については、売上総利益率が先行投資等の影響で2.7ポイント低下したことに加え、販管費が11億円増加したため大幅な減益となっています。しかし、これは想定内の投資であり、下期にかけて価格最適化交渉が進むことで利益率の改善が見込まれています。通期予想に対する進捗状況については、売上高2,220億円に対し23.4%、営業利益172億円に対し14.0%となっています。第1四半期としては利益の進捗が低く見えますが、会社側は「堅調な受注を踏まえ、業績見通しに変更なし」としており、期初計画に対しては概ね順調な推移と評価できます。

2 事業別分析：転職者が活躍できるフィールド

AI半導体・DX・病理デジタル化など、社会の構造変化を支える先端技術領域で、エンジニアや専門職の需要が急拡大しています。

出典:2026年9月期第1四半期決算説明会資料 P.7

電子管事業

【事業内容】 光電子増倍管やX線源、重水素ランプなど、光を検出し、発生させる基幹コンポーネントを開発・製造。

【業績推移】 売上高185億円（2.3%減）。非破壊検査向けX線源は好調も、分析装置向けランプが減少。

【注目ポイント】 AIサーバー用基板の検査需要に伴い、マイクロフォーカスX線源が成長を牽引しています。高精度な部材をグローバルに供給する体制の強化が急務であり、生産技術や品質管理の専門性が求められています。

注目職種： 生産技術エンジニア、光学設計、品質管理

光半導体事業

【事業内容】 イメージセンサやフォトダイオード、発光素子など、半導体プロセスを基盤とした受発光デバイスを提供。

【業績推移】 売上高198億円（8.8%増）。半導体製造装置向けセンサやFA（工場自動化）分野が大幅伸長。

【注目ポイント】 半導体製造装置向けイメージセンサが好調です。AIチップ製造における歩留まり向上のため、より高度な受光能力を持つデバイス開発が進んでおり、半導体設計・プロセス開発エンジニアにとって挑戦しがいのある領域です。

注目職種： 半導体設計エンジニア、プロセス開発、回路設計

画像計測機器事業

【事業内容】 半導体故障解析装置や病理デジタルスライドスキャナなど、高度なイメージング技術を用いた装置製品を開発。

【業績推移】 売上高73億円（9.5%増）。故障解析装置が堅調に推移し、医用デジタル分野も増加。

【注目ポイント】 HBM（高帯域幅メモリ）向け故障解析が極めて好調です。装置の操作性向上や遠隔診断向けソフトウェア開発の需要が高まっており、組み込みソフトやAI画像処理技術者の活躍フィールドが広がっています。

注目職種： 組み込みソフトウェア開発、システムアプリケーションエンジニア

レーザ事業

【事業内容】 半導体レーザ、固体レーザ、加工用エンジンなど、微細加工や計測に用いるレーザ製品を提供。

【業績推移】 売上高46億円（11.2%減）。主力製品は堅調だが、研究開発費の先行投入により営業損失を計上。

【注目ポイント】 ステルスダイシングエンジン（レーザによる半導体切断技術）は、投資抑制の影響を受けつつも堅調です。赤字は次世代レーザ光源の開発投資によるもので、中長期的な技術優位性を確立するフェーズにあります。

注目職種： レーザ技術開発、光学物理研究員

地域別動向

【概況】 日本国内、北米、アジア（中国含む）で増収を確保。欧州のみ前年比減。

【注目ポイント】 北米市場が前年比9.7%増、中国市場も6.6%増と好調です。グローバルな供給責任を果たすため、各拠点での物流最適化やフィールドエンジニアの採用が強化される見込みです。

注目職種： フィールドエンジニア、グローバルSCM推進

3 今後の見通しと採用の注目点

受注額は四半期ベースで右肩上がりのトレンドを維持。AI半導体・先端医療を軸にした「攻めの投資」が結実するフェーズに入ります。

出典:2026年9月期第1四半期決算説明会資料 P.13

浜松ホトニクスは、2026年9月期の通期計画において、売上高2,220億円（前期比4.7%増）、営業利益172億円（前期比6.4%増）という増収増益の目標を維持しています。第1四半期の減益は、将来の成長エンジンとなる新技術への先行投資によるもので、受注トレンド自体は過去最高水準で推移しており、非常に健全な受注残を抱えています。注目すべきは、AI半導体関連の需要爆発への対応です。AIチップやHBMの製造ラインでは、同社の光センシング技術が不可欠となっており、生産キャパシティの拡大と次世代製品の早期投入が求められています。また、停滞していた医用・バイオ分野も底を打ったとの認識が示されており、バイオ研究向け機器や診断装置の需要回復に伴う、プロジェクトマネジメントや技術営業のニーズも高まることが予想されます。さらに、キャッシュコンバージョンサイクル（CCC）の短縮に向けた取り組みも強化されており、SCM（サプライチェーン管理）や在庫最適化に関わるバックオフィス系の専門人材も、経営効率化のキーマンとして注目されています。

4 求職者へのアドバイス

HINT

志望動機のヒント

同社の光技術は「半導体のライフサイクル全体（製造・検査・故障解析）」に深く関わっています。特に現在注力しているAI半導体やHBM市場への貢献を軸に、「自身の持つエンジニアリングスキルや業務知識を、世界の最先端デバイスの進化を支えるためにどう活かしたいか」を語るのが有効です。また、先行投資を厭わない中長期的な視点を持つ企業文化に共感し、技術革新を粘り強く推進する姿勢を強調することも高く評価されるでしょう。

Q&A

面接での逆質問例

「AI半導体の進化スピードは極めて速いですが、次世代の故障解析装置開発において、どのような専門性を持つ人材がチームに加わることが期待されていますか？」「現在、CCC240日の目標に向けた棚卸資産の削減を進められていますが、生産・物流現場におけるデジタルトランスフォーメーションは、中途採用者にどのような役割を求めていますか？」