ゼビオホールディングスの転職研究　2026年3月期3Q決算に見るキャリア機会

0 編集部が注目した重点ポイント

① ゼビオとヴィクトリアの共同仕入を開始し在庫管理体制を再構築する

2026年3月期第3四半期より、主要事業会社であるゼビオおよびヴィクトリアにおける共同仕入を本格化させました。業務プロセスの標準化と在庫管理体制の再構築に着手しており、2027年3月期のROE6%達成に向けた生産性向上のための構造改革を推進しています。仕入機能の統合により、グループ全体の資産効率改善を図る重要なフェーズにあります。

② 大型ECシステムを本稼働させ事業インフラの基盤整備を完了する

当第3四半期において、将来の成長基盤となる大型ECシステムの本稼働を開始しました。これに伴い物流機能を含む事業インフラの刷新を進めており、次期以降の在庫効率および物流費用効率の劇的な改善を見込んでいます。デジタル基盤の刷新により、オムニチャネル戦略の加速と物流コストの最適化を同時に実現する体制が整いつつあります。

③ ゼビオアリーナ仙台の寄附に伴う一過性の特別損失を計上する

当期間において、保有する「ゼビオアリーナ仙台」の改修および仙台市への建物寄附に伴う一過性の特別損失（固定資産処分損）を計上しました。これにより四半期純利益は前年同期比で大幅に減少したものの、これは経営構造改革の一環としての資産整理であり、本業の営業キャッシュフローへの影響は限定的です。一過性要因を除いた実質的な収益力の見極めがポイントとなります。

1 連結業績ハイライト

売上高は前年同期を上回る1,888億円を確保。一方で構造改革費用や一過性損失により、利益面では次期成長に向けた「しゃがみ込み」の時期となっています。

出典:2026年3月期第3四半期決算発表資料 P.2

売上高

188,803百万円

(+0.3%)

営業利益

2,494百万円

(▲58.9%)

経常利益

4,078百万円

(▲41.2%)

当第3四半期連結累計期間の業績は、売上高が1,888億3百万円（前年同期比0.3%増）と微増を維持しました。利益面では、人件費単価の上昇やEC基盤刷新に伴うシステム関連費用の増加に加え、国内小売事業の荒利率低下、さらにゼビオアリーナ仙台の寄附に伴う特別損失23億66百万円を計上したことにより、親会社株主に帰属する四半期純利益は8億66百万円（同77.9%減）に留まりました。

通期業績予想に対する売上高の進捗率は74.5%となっており、計画に照らして

概ね順調に推移しています。利益面については構造改革費用や一過性損失の影響を強く受けていますが、これは次期以降の収益性改善に向けた先行投資としての側面が強い内容となっています。

2 事業別分析：転職者が活躍できるフィールド

一般競技スポーツ・シューズ部門が成長を牽引する一方、ウィンターやゴルフは外部環境の影響で苦戦。部門ごとの明暗が分かれる中で、ECや専門店化の戦略が進んでいます。

出典:2026年3月期第3四半期決算発表資料 P.6

一般競技スポーツ・シューズ部門

【事業内容】
ランニング、ジョギング関連商品や競技用シューズ、一般スポーツ用品の販売を行う主力部門です。

【業績推移】
売上高は前年同期比4.0%増の681億72百万円と好調。構成比も36.1%に拡大しました。

【注目ポイント】
健康志向の高まりを背景に、ランニング関連が底堅く推移しています。特にEC販売の伸長が寄与しており、デジタルと実店舗の融合が最も進んでいる領域です。イベント回復も追い風となっており、グループ全体の成長ドライバーとしての期待が高まっています。

注目職種：デジタルマーケティング、ECサイト運営、商品MD、店舗マネジメント

ゴルフ部門（ヴィクトリアゴルフ / ゴルフパートナー等）

【事業内容】
ゴルフ用品専門店「ゴルフパートナー」や「ヴィクトリアゴルフ」を展開する専門性の高い部門です。

【業績推移】
売上高は前年同期比2.0%減の603億46百万円。高単価商材の伸び悩みにより低調に推移しました。

【注目ポイント】
市場環境の影響で一時的に減収となりましたが、店舗数はヴィクトリアゴルフ他で5店舗の純増（12月末時点174店舗）とするなど、専門店としてのネットワーク強化を継続しています。中古クラブ市場など、独自の強みを持つ領域での差別化戦略が進んでいます。

注目職種：ゴルフ用品専門販売、店舗開発、中古品査定・バイヤー、専門店店長

ウィンタースポーツ部門

【事業内容】
スキー・スノーボード用品を中心に、冬期特化型の季節商材を展開する部門です。

【業績推移】
売上高は前年同期比11.4%減の32億92百万円。暖冬等の気候要因により大幅な減収となりました。

【注目ポイント】
気候要因による立ち上がり遅れと需要期の後ろ倒しが顕著でした。今後の採用においては、季節変動に左右されない柔軟な在庫オペレーションや、気候データに基づいた需要予測を担えるデータ分析人材などの必要性が示唆されます。

注目職種：需給予測アナリスト、在庫管理スペシャリスト、季節商材バイヤー

3 今後の見通しと採用の注目点

ROE6%達成を掲げる構造改革の完遂へ。2026年3月期を「持続的成長のための準備期間」と位置づけ、次期以降のV字回復を狙います。

出典:2026年3月期第3四半期決算発表資料 P.13

ゼビオグループは、2027年3月期におけるROE（自己資本利益率）6%の達成を重要目標として掲げています。現在は、資本コストに見合う生産性の回復と資本効率の改善を図るための「準備期間」です。具体的には、店舗の専門店化（スーパースポーツゼビオ姫路広畑店など）や、低効率店舗の閉鎖を通じたポートフォリオの最適化を進めています。

通期の業績予想については、売上高2,535億34百万円（前期比1.2%増）、営業利益40億17百万円（同42.7%減）を見込んでおり、11月公表値からの修正はありません。下期からはEC基盤刷新による物流効率の改善が寄与し始める見込みであり、システム移行に伴う一時的なコスト増を乗り越えた後の利益成長が期待されます。採用面では、これらデジタル基盤を活かしたマーケティングや、物流最適化を推進できる専門人材の価値が急上昇しています。

4 求職者へのアドバイス

HINT 志望動機のヒント

ゼビオHDは現在、従来の小売業から「デジタルと専門店を融合させた高収益体質」への大規模な構造改革の真っ只中にあります。特に「ゼビオとヴィクトリアの共同仕入」や「大型ECシステムの本稼働」といった、グループ横断の仕組み作りが進んでいます。「変化を厭わず、新しい標準を自ら構築したい」という姿勢は、現在の同社にとって非常に魅力的な要素となります。

Q&A 面接での逆質問例

「大型ECシステムの本稼働により、具体的に店舗スタッフのオペレーションや物流効率化はどのように変化していく予定でしょうか？」「ROE6%という高い目標達成に向け、現場の各部門にはどのようなKPIが設定され、どのような生産性向上が期待されていますか？」といった質問は、経営計画を深く理解しているアピールになります。