※本記事は、藤田観光株式会社 の有価証券報告書(2025年12月期、2025年1月1日 ~ 2025年12月31日、2026年3月23日 提出)の開示情報に基づき作成しています。会計基準は 日本基準 です。
1. 企業概要:どんな会社?
藤田観光グループは、連結子会社24社、関連会社1社、その他の関係会社1社で構成され、WHG事業、ラグジュアリー&バンケット事業、リゾート事業を主軸に、多岐にわたるサービスを提供しています。ホテル・観光業界において、宿泊主体型ホテルから婚礼・宴会、リゾート施設まで幅広く事業を展開しています。
単体従業員数は1,178名、連結従業員数は1,638名です。セグメントはWHG事業、ラグジュアリー&バンケット事業、リゾート事業、その他の4つです。
藤田観光は、WHG事業、ラグジュアリー&バンケット事業、リゾート事業を主な事業内容とし、これらに関連する各種サービスを提供しています。
2026年2月には主要株主の異動があり、また同年7月1日にはWHG西日本とWHG関西の吸収合併が予定されています。
2. 給与と働き方:どんな環境で働く会社か?
藤田観光は、ホテルやレジャー施設を運営する同社グループの中核企業です。同社グループでは、多様な人材が活躍できる環境づくりに力を入れ、従業員の成長と働きがいを重視しています。安定した事業基盤のもと、長期的なキャリア形成を支援する制度が整備されています。
■(1) 給与水準と在籍傾向:平均年間給与・勤続年数・年齢
藤田観光では、従業員の定着を促す環境づくりが進められており、平均勤続年数からその傾向がうかがえます。幅広い年齢層の従業員が活躍しており、多様な経験を持つ人材がキャリアを築ける職場環境であると考えられます。
| 項目 | 数値 |
|---|---|
| 平均年間給与 | 6,042,000円 |
| 平均勤続年数 | 11.6年 |
| 平均年齢 | 36.2歳 |
| 単体従業員数 | 1,178人 |
| 連結従業員数 | 1,638人 |
| 単体のグループ内比率 | 71.9% |
藤田観光および一部の連結子会社(20社)では、確定給付型(給与や勤続年数に応じて給付額が決まる)の退職給付制度を採用しています。
また、退職一時金制度があります。ただし支給条件や金額の算定方法は有価証券報告書では確認できないため、就業規則や募集要項で確認する必要があります。
なお、確定給付制度における退職給付債務は53.5億円となっています。
■(2) 人材戦略と報酬制度:育成方針と給与の決め方
同社グループは、「企業の根幹は人であり、人材の育成が企業発展の基礎であることを確信し、意欲に燃え、平衡感覚に優れた人材を育成する。」という経営指針に基づき、人材育成に注力しています。人事の基本方針として「必要な要員ならびに戦略人材を安定的に確保し、会社の成長を推進する基盤を確立」を掲げています。
人材育成方針では、独自のHRDL(ヒューマン・リソース・デベロップメント・リーダー)を育成し、会社の価値観や理念を全従業員に浸透させています。また、「会社・商品・自己を変革し続けていくことで、大きな市場環境の変化に対応し、厳しい環境下においても、独創的な発想のもと挑戦を続け、事業の価値向上に寄与する人材」を求める人材像とし、教育・研修や事業部・職種を超えたローテーションを実施しています。
2022年には人事制度を改定し、複線型(マネジメントと専門性)のキャリアパス体系を導入しました。従業員は毎年キャリアプランシートを提出し、2年に一度のキャリア面談を通じて自身のキャリアビジョンを考える機会が提供されています。社外セミナーや研修への参加も推奨し、専門性の向上を支援しています。
環境整備方針としては、従業員が自発的にキャリアを選択・申告できる仕組みを整備し、スキル向上を支援する環境づくりに取り組んでいます。ハラスメント撲滅やワーク・ライフ・バランスの推進、有給休暇の取得増加、男女問わない育児・介護休暇の取得促進、子が中学校に就学するまで利用可能な育児短時間勤務など、柔軟な働き方を支援する制度を整備しています。健康経営やノーマライゼーション推進、LGBTへの理解促進にも継続的に取り組んでいます。
■(3) 人的資本データ:多様性と働き方に関する指標
有価証券報告書の法定開示項目および任意開示指標を示します。各指標は、女性活躍推進法・育児介護休業法に基づく法定開示と、同社が独自に開示している任意指標から構成されています。
法定開示
連結子会社は法定開示の公表義務対象外のため、提出会社単体のデータを示します。人事制度上の男女間賃金格差はありませんが、男女の年齢構成・管理職比率・短時間勤務者数などを要因として、男女間で差異が生じています。
| 指標 | 数値 |
|---|---|
| 管理職に占める女性労働者の割合 | 18.4% |
| 男性の育児休業取得率 | 61.5% |
| 男女の賃金格差(全労働者) | 64.0% |
| 男女の賃金格差(うち正規雇用労働者) | 70.4% |
| 男女の賃金格差(うちパート・有期労働者) | 64.6% |
連結子会社の法定開示
主要事業会社3社の数値のみ掲載します。
▼ ㈱フェアトン
| 指標 | 数値 |
|---|---|
| 管理職に占める女性労働者の割合 | 0.0% |
| 男女の賃金格差(全労働者) | 69.2% |
| 男女の賃金格差(うち正規雇用労働者) | 95.3% |
| 男女の賃金格差(うちパート・有期労働者) | 81.2% |
※男性の育児休業取得の対象となる従業員がいないため、男性の育児休業取得率は記載されていません。
人的資本、多様性に関する戦略及び指標と目標
同社グループでは、人材の確保と育成に関する方針について、以下の指標を用いています。
| 項目 | 2025年実績 |
|---|---|
| エンゲージメントスコア | 3.73pt |
| 時間外労働時間 | 10.5h |
| 年次有給休暇取得率 | 78.0% |
| 入社3年目社員離職率 | 42.1% |
| 外国人社員比率 | 11.1% |
| 1人当たり教育研修投資額 | 58千円 |
| 管理職に占める女性割合 | 18.1% |
3. 事業の構造:どんなビジネスをしている会社か?
藤田観光は、ホテル、バンケット、リゾート施設を運営する同社グループの中核企業です。多様な顧客層に対し、宿泊から宴会、レジャーまで幅広いサービスを提供しています。
■(1) 事業内容と収益モデル:何で利益を上げているか
同社グループは、WHG事業、ラグジュアリー&バンケット事業、リゾート事業の3つの報告セグメントを主軸に事業を展開しています。これらの事業に加え、各事業に関連する各種サービスも提供しています。
WHG事業
ワシントンホテル、ホテルグレイスリー、ホテルタビノスといった宿泊施設を運営しています。収益は主に宿泊部門から得ており、客室改装や朝食内容の充実といった付加価値向上施策を進めています。海外セールスとプロモーション強化により、インバウンド宿泊者数の増加と客室平均単価の上昇が収益に寄与しています。
ラグジュアリー&バンケット事業
ホテル椿山荘東京を中心に、婚礼、宴会、宿泊、料飲サービスを提供しています。収益はこれら全部門から得ており、商品力の強化により利用人員と単価が上昇しています。婚礼部門では宴会場の改装や提案力の向上、宴会部門では顧客ターゲットの見直しや新規開拓により、収益を拡大しています。
リゾート事業
箱根・伊東の各小涌園、下田海中水族館、藤乃煌 富士御殿場、永平寺 親禅の宿 柏樹関などのリゾート施設を運営しています。収益は宿泊や日帰り・レジャー部門から得ており、アクティビティの充実や海外オンライン旅行代理店でのプロモーションにより、宿泊客の増加と客室平均単価の上昇を実現しています。
その他の事業セグメントには、清掃事業、不動産周辺事業、会員制事業などが含まれています。
同社グループの売上高は、国内の外部顧客からのものが連結売上高の大部分を占めています。
| セグメント | 売上高(2024年12月期) | 売上高(2025年12月期) |
|---|---|---|
| WHG事業 | 456億円 | 492億円 |
| ラグジュアリー&バンケット事業 | 186億円 | 201億円 |
| リゾート事業 | 108億円 | 113億円 |
| その他の事業セグメント | 13.2億円 | 14.2億円 |
■(2) 業績トレンド:直近の売上・利益の推移
過去5期の業績推移を見ると、同社グループの売上高は継続的に増加傾向にあります。特に直近3期は大幅な増収を達成しています。利益面では、過去には損失を計上した期もありましたが、直近3期は経常利益、親会社株主に帰属する当期純利益ともに黒字を維持しています。当期は営業利益と経常利益が過去最高益を更新しました。
| 項目 | 2021年12月期 | 2022年12月期 | 2023年12月期 | 2024年12月期 | 2025年12月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 284億円 | 437億円 | 645億円 | 762億円 | 820億円 |
| 経常利益 | △165億円 | △44.6億円 | 70.8億円 | 126億円 | 137億円 |
| 経常利益率 | △58.2% | △10.2% | 11.0% | 16.6% | 16.7% |
| 親会社株主に帰属する当期純利益 | 127億円 | △57.9億円 | 81.1億円 | 91.3億円 | 92.9億円 |
| 1株当たり当期純利益(円) | 211.54 | △96.61 | 135.41 | 146.71 | 154.19 |
■(3) 収益性と生産性:1人あたりの稼ぐ力を見る
同社グループの従業員1人あたり売上高は前期から増加しており、生産性の向上がうかがえます。また、従業員1人あたり営業利益も前期から増加しており、収益性の改善が進んでいることが示されています。これは、同社グループが中期経営計画に沿って進める付加価値向上や生産性向上施策が奏功していることを示唆しています。
| 指標 | 2024年12月期 | 2025年12月期 |
|---|---|---|
| 従業員1人あたり売上高(連結) | 49.8百万円 | 50.1百万円 |
| 従業員1人あたり営業利益(連結) | 8.0百万円 | 8.4百万円 |
4. 経営の安定性:どれくらい安心して働けそうか?
藤田観光の財務状況は、事業活動を通じて安定した資金を生み出し、将来に向けた投資も行っていることを示しています。
■(1) 財務基盤:自己資本と手元資金の厚み
藤田観光の財務基盤は、自己資本比率が前期から増加し、プライム市場の非製造業平均と比較して高い水準にあります。ROE(自己資本利益率)もプライム市場平均を大きく上回る水準で推移しており、効率的な経営が行われていることを示しています。手元資金も確保されており、事業運営の安定性につながる要素となっています。これらの財務状況は、入社後の雇用や給与の安定性を考える上で重要な情報となります。
| 指標 | 2024年12月期(前期) | 2025年12月期(当期) |
|---|---|---|
| 純資産 | 257億円 | 368億円 |
| 自己資本比率 | 27.3% | 37.3% |
| ROE(自己資本利益率) | 35.6% | 25.2% |
| 現金及び預金 | 145億円 | 123億円 |
■(2) キャッシュフロー:事業・投資・財務の資金の流れ
藤田観光のキャッシュフローを見ると、本業の稼ぎを示す営業活動によるキャッシュフローは、当期純利益の計上や減価償却費などにより、前期から増加しています。これは、同社グループが安定して事業活動から資金を生み出していることを示しています。投資活動によるキャッシュフローは、固定資産の取得による支出が増加しており、将来に向けた事業基盤の強化や成長投資を積極的に行っている状況がうかがえます。
その結果、営業活動で得た資金が投資活動の支出を上回るフリーキャッシュフローはプラスを維持しており、本業で稼いだ資金で投資を賄えている優良な状態です。財務活動によるキャッシュフローは、優先株式の償還や借入金の返済により支出が増加しています。これらの資金の流れは、同社グループが健全な財務運営を行いながら、事業の成長と安定性を両立させていることを示しており、入社後の安定性や成長性にも期待が持てる状況となっています。
| 項目 | 2024年12月期(前期) | 2025年12月期(当期) |
|---|---|---|
| 営業CF | 159億円 | 159億円 |
| 投資CF | △38.3億円 | △56.9億円 |
| 財務CF | △113億円 | △124億円 |
| フリーCF(営業CF+投資CF) | 121億円 | 102億円 |
■(3) 事業リスクと雇用への影響:転職時に押さえたいポイント
① 継続企業の前提に関するリスク
継続企業の前提に関する特記事項はありません。
② 事業構造・収益性に関するリスク
同社グループの事業構造・収益性に関するリスクとして、自然災害や新型コロナウイルス感染症等の流行性疾患の発生が挙げられています。これにより、営業の一時停止やインバウンド需要の減退が発生し、財政状態や業績に悪影響を与える可能性があります。また、海外事業における外貨建ての収益・費用や債権・債務があるため、為替変動が業績に影響を及ぼす可能性があります。
③ 人材・組織に関するリスク
人材・組織に関するリスクの記載はありません。
④ 雇用安定性・リストラ
解雇給付・リストラクチャリング引当金・構造改革費用の計上など、該当する記載はありません。
5. ビジョンと企業風土:どんな組織を目指している会社か?
藤田観光は、「健全な憩いの場と温かいサービスを提供することによって、潤いのある豊かな社会の実現に貢献したい」という社是を掲げています。多様な事業を通じて、顧客体験価値の向上と持続的な成長を追求する企業です。
■(1) 経営理念とビジョン:会社はどこを目指しているか
同社グループは、「健全な憩いの場と温かいサービスを提供することによって、潤いのある豊かな社会の実現に貢献したいと願っております。」を社是としています。これに基づき、具体的な指針となる経営指針および行動指針を定めています。
環境変化に左右されない強固な経営基盤の構築を目指し、中期経営計画を着実に推進する方針です。
■(2) 企業風土:大切にしている価値観とカルチャー
同社グループは、社是のもと、創業以来「環境に関する取り組み」や「多様な価値観に対する取り組み」を企業の持続的成長に不可欠なものと捉え推進しています。サステナビリティの重点課題として、環境保全、安心・安全、多様な人材の活躍、社会への参加と貢献、企業倫理の遵守の5つを掲げています。
「人材の育成が企業発展の基礎である」という経営指針に基づき、従業員一人ひとりの主体的な向上心を尊重する教育体系を整備しています。同社グループが求める人材像は、「会社・商品・自己を変革し続けていくことで、大きな市場環境の変化に対応し、厳しい環境下においても、独創的な発想のもと挑戦を続け、事業の価値向上に寄与する人材」です。
多様な価値観を尊重し、多様性の理解と促進を企業の持続的成長に不可欠な要素と捉えています。ハラスメントの撲滅、ワーク・ライフ・バランスの浸透、健康経営、ノーマライゼーション推進、LGBTへの理解促進など、多様な従業員が安心して働き、キャリアアップを目指せる職場づくりに継続的に取り組んでいます。
■(3) 経営課題と今後の重点テーマ
同社グループは、今後の持続的な成長を実現するため、既存事業のさらなる強化が必要であると認識しています。特に、新規出店や資産取得を通じた事業拡大を推進するための開発力の強化、そして競争力向上のための運営力・ブランド力の強化を課題としています。
これらの課題に対し、同社単独ではなく社外とのアライアンスも含めて取り組むことが効果的であるとの判断のもと、2026年2月に日本産業推進機構グループと資本業務提携契約を締結しました。
人材戦略においては、「人材の確保」から「人材の育成」へと重点を移し、次世代人材の育成に向けた外部研修の継続実施、人事制度の見直し、専門人材の育成などに取り組んでいます。処遇面では、休日数の拡大や育児短時間勤務制度の拡充などを実施しています。
「トップマネジメントダイレクトミーティング」を通じて、経営陣が全国の事業所を訪問し従業員の声を直接聴く機会を継続的に設けています。サステナビリティ戦略では、環境保全、お客さまの安心・安全、ダイバーシティ&インクルージョン(人権尊重)、地域社会への貢献と文化財・歴史的建造物の保全、企業倫理の遵守を中核テーマとしています。
2025年には人権方針などのサステナビリティ関連方針を策定し、開示しています。新規事業の創出においては、産産連携、産学連携、社内公募など多様な手法により事業領域の拡大を図っています。従業員を対象とした「事業化アイデア公募制度『BizNex(ビズネク)』」を通じて、事業アイデアを募る取り組みも進めています。
6. 経営体制とガバナンス:誰がどう会社を動かしているか?
藤田観光は、株主をはじめとするステークホルダーとの良好な関係を重視し、コーポレート・ガバナンスの充実に継続的に取り組んでいます。監査役会設置会社として、客観的・中立的な経営監視機能の確保に努めています。
■(1) 株主構成:誰に支えられている会社か
藤田観光の筆頭株主はDOWAホールディングスであり、同社グループの資本構成において大きな割合を占めています。複数の機関投資家や信託銀行も上位株主として名を連ねています。
| 株主名 | 持株比率 |
|---|---|
| DOWAホールディングス | 31.83% |
| 日本マスタートラスト信託銀行(信託口) | 6.03% |
| GOLDMAN SACHS INTERNATIONAL(常任代理人 ゴールドマン・サックス証券) | 4.78% |
| 野村證券 | 3.16% |
| 明治安田生命保険(相)(常任代理人 日本カストディ銀行) | 2.51% |
なお、DOWAホールディングスは2026年2月10日付で主要株主ではなくなり、NSSK-GAMMA2合同会社が新たに主要株主となっています。
■(2) 経営陣の経歴:どんな人たちが会社を率いているか
同社の役員は12名(男性10名・女性2名)で構成され、女性役員比率は16.7%です。代表取締役兼社長執行役員は山下信典氏が務めています。社外取締役比率は50.0%です。
| 氏名 | 役職 | 主な経歴 |
|---|---|---|
| 山下 信典 | 代表取締役兼社長執行役員 | 1984年同社入社後、箱根小涌園ユネッサン支配人、ホテル椿山荘東京総支配人などを歴任し、2024年3月より同社代表取締役兼社長執行役員に就任し現職。 |
| 小宮 泰 | 取締役人事総務本部管掌 | 1987年同社入社後、ワシントンホテルカンパニー企画室企画・開発グループリーダー、人事総務本部長などを歴任し、2022年3月より同社取締役人事総務本部管掌に就任し現職。 |
| 岡田 哲 | 取締役人事総務本部管掌 | 1990年同社入社後、太閤園経理課長、長崎ワシントンホテルサービス代表取締役社長などを歴任し、2025年1月より同社取締役人事総務本部管掌に就任し現職。 |
| 吉井 出 | 取締役企画本部管掌 | 1986年同和鉱業株式会社(現 DOWAホールディングス株式会社)入社後、DOWAエレクトロニクス取締役企画室長、DOWAエコシステム取締役リサイクル事業部長などを歴任し、2024年3月より同社取締役企画本部管掌に就任し現職。 |
社外取締役は、浅井紀久子氏(元みずほ銀行横浜駅前第二部長・指名報酬委員会委員長)、山田政雄氏(元DOWAホールディングス代表取締役会長)、西田計治氏(元三井金属鉱業代表取締役社長)、家長千恵子氏(玉川大学観光学部長)です。
同社は監査役会設置会社であり、社外取締役4名と社外監査役2名が客観的・中立的な経営監視機能を確保しています。
■(3) 役員報酬の仕組み:経営責任とインセンティブの設計
藤田観光の取締役報酬は、固定報酬である基礎報酬と変動報酬である業績報酬で構成されています。業績報酬は連結業績を算定基準とし、企業利益と報酬の連動による事業成長への貢献意欲向上を目的としています。社外取締役と監査役の報酬は固定報酬のみであり、独立した客観的立場からの監督機能が重視されています。
| 区分 | 人数 | 総額 | 1人あたり平均 |
|---|---|---|---|
| 取締役(社外除く) | 4名 | 1.4億円 | 36.2百万円 |
| 監査役(社外除く) | 2名 | 42百万円 | 21.0百万円 |
| 社外役員 | 8名 | 51百万円 | 6.4百万円 |
なお、人数は事業年度中に報酬の支給対象となった人数であり、期中に退任した社外取締役2名を含みます。
※本記事は、有価証券報告書などの公開情報から、転職・就職活動に役立つ情報をまとめたものです。内容の充実に努めていますが、掲載時点の情報であることをご留意ください。気になる点やご指摘があればお気軽にお知らせください。



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